Le 14 octobre 2025, Bouygues Telecom, Free-Groupe Iliad et Orange ont annoncé avoir soumis une offre conjointe non engageante pour l'acquisition d'une part significative des activités de télécommunications du groupe Altice en France. Cette initiative est perçue comme un mouvement stratégique dans un marché des télécommunications devenu mature, où la concurrence et l'innovation sont essentielles pour répondre aux attentes croissantes des consommateurs.

Contexte du Marché des Télécommunications

Le secteur des télécommunications en France a connu une transformation significative au cours des dernières décennies, marquée par l'émergence de plusieurs acteurs majeurs. Alors que les technologies évoluent rapidement, les entreprises doivent s'adapter pour maintenir leur compétitivité. Dans ce contexte, l'acquisition des actifs d'Altice pourrait renforcer la position des trois opérateurs sur le marché, tout en assurant une continuité de service pour les clients de SFR, filiale d'Altice.

Les Objectifs de l'Acquisition

Cette offre conjointe vise plusieurs objectifs cruciaux :

• Renforcer les investissements dans l'infrastructure : Les opérateurs souhaitent investir davantage dans la résilience des réseaux à très haut débit. Cela inclut le développement de la cybersécurité, un domaine devenu incontournable, ainsi que l'intégration de nouvelles technologies comme l'intelligence artificielle, qui optimise la gestion des réseaux et améliore l'expérience client.
• Consolider les infrastructures stratégiques : En acquérant les actifs d'Altice, Bouygues, Free et Orange visent à renforcer leur contrôle sur des infrastructures essentielles pour le pays, garantissant ainsi une meilleure qualité de service et une plus grande fiabilité pour les utilisateurs.
• Préserver un écosystème concurrentiel : En consolidant leurs forces, ces trois opérateurs cherchent à assurer une concurrence saine sur le marché, ce qui bénéficie finalement aux consommateurs par le biais de meilleures offres et services.

Détails de l'Offre Conjointe

La proposition soumise inclut la majorité des actifs de SFR, tout en excluant certains segments spécifiques tels que les participations dans les entreprises Intelcia, UltraEdge, XP Fibre et Altice Technical Services, ainsi que les activités d'Altice dans les départements et régions d'outre-mer.

Valeur et Répartition de l'Offre

L'offre évalue les actifs d'Altice France à un montant total de 17 milliards d'euros, et suggère une valeur d'entreprise implicite pour l'ensemble d'Altice France de plus de 21 milliards d'euros. Concernant la répartition des actifs, Bouygues Telecom pourrait principalement acquérir l'activité « B2B », tandis que Free-Groupe Iliad et Orange seraient impliqués dans la gestion de l'activité « B2C ».

Les infrastructures et ressources supplémentaires, telles que les fréquences, seraient également réparties entre les trois opérateurs, avec une mention particulière pour le réseau mobile de SFR en zone non dense qui serait transféré à Bouygues Telecom. En termes de valeur, Bouygues Telecom recevrait environ 43% de l'ensemble, Free-Groupe Iliad 30% et Orange 27%.

Processus de Validation et Implications

Avant la remise d'une offre confirmatoire, cette première proposition devra être acceptée par le vendeur, ce qui implique la réalisation de due diligences. Ce processus est indispensable pour évaluer les aspects financiers et opérationnels, garantissant que les suppositions de l'offre initiale sont justifiées. De plus, l'opération doit être soumise à la consultation des instances représentatives du personnel compétentes, afin d'assurer la transparence et le respect des droits des employés.

Une fois ces étapes franchies, les actifs qui ne peuvent pas être immédiatement transférés à chacun des trois opérateurs seraient gérés par une société commune. Cette entité sera chargée de la gestion opérationnelle pendant une phase de transition, facilitant la migration progressive des clients, tout en comptant sur le personnel actuel du groupe Altice pour assurer une continuité des services.

Incertainités et Défis à Venir

Il est essentiel de noter qu'à ce stade, il n'y a aucune garantie que cette offre indicative puisse évoluer vers un accord définitif. Les négociations seront complexes et nécessiteront une coopération étroite entre toutes les parties concernées. De plus, l'approbation finale dépendra des autorités réglementaires compétentes qui examineront l'impact de cette opération sur la concurrence dans le secteur des télécommunications.

À Propos des Acteurs Impliqués

Orange : Opérateur de télécommunications de premier plan, Orange a enregistré un chiffre d'affaires de 40,3 milliards d'euros en 2024. Avec 124 600 employés, dont 68 700 en France, le groupe dessert 300 millions de clients dans 26 pays, offrant à la fois des services aux particuliers et aux entreprises sous la marque Orange Business.

Free-Groupe Iliad : Connu pour avoir révolutionné le marché avec la première box triple-play, le Groupe Iliad s'est imposé comme un acteur clé des télécommunications en Europe depuis sa création dans les années 90. Son modèle d'affaires innovant a contribué à la baisse des prix et à l'amélioration des services proposés aux consommateurs.

Conclusion

La proposition conjointe de Bouygues Telecom, Free-Groupe Iliad et Orange pour l'acquisition des activités d'Altice en France marque une étape significative dans l'évolution du marché des télécommunications. En cherchant à renforcer leur position et à garantir un service de qualité à leurs clients, ces opérateurs espèrent non seulement améliorer leur compétitivité, mais aussi contribuer à l'innovation et à la résilience des infrastructures de télécommunications en France. Les mois à venir seront cruciaux pour déterminer si cette offre se traduira par un accord définitif et comment elle influencera le paysage des télécommunications dans le pays.